Embora haja resistência, lojas de bens de fundo com ênfase na ESG têm relatado êxito.

É um momento desafiador para as lojas de capital sustentável, pois os desdobramentos políticos e os resultados desagradáveis colocaram o setor em evidência indesejável.

No entanto, os gerentes de ativos estão capturando seus recursos – ou, pelo menos, suas táticas de investimento seguras.

Relatórios desta semana da Cerulli Associates e ISS indicam que empresas de fundos americanas ainda estão buscando oportunidades na ESG, ampliando sua variedade de produtos e oferecendo suporte para ela.

O medo de descidas no desempenho e a noção de que a ESG pode ser sacrificada para o interesse de lucro são um grande desafio para as empresas no momento de divulgar suas estratégias. Os gerentes precisam estar preparados para passar por altos e baixos na procura de produtos ESG, de acordo com o recém-lançado Estado Global da ESG da Cerulli. No entanto, a maioria das empresas globais estudadas pela Cerulli no último ano não demonstrou possuir planos para acompanhar o desenvolvimento de produtos, vendas ou marketing de produtos ESG.

Mais de metade (58%) dos responsáveis pelos investimentos afirmaram que a incorporação de critérios de ESG em seus produtos e processos de investimento era uma questão de grande importância em 2022, enquanto 35% consideraram isso uma prioridade moderada. Contudo, este número ainda é menor do que os 81% de empresas que deram a ESG grande importância em 2021. Ainda assim, os números deste ano subiram em relação ao nível de 31% observado em 2018.

De acordo com Cerulli, dois terços dos gestores de ativos relataram que estão aumentando sua equipe ou recursos para a área de ESG, enquanto 56% estão focados no desenvolvimento de fundos sustentáveis para distribuição. Cinquenta e quatro por cento acreditam que o aumento de cabeças para o gerenciamento de portfólio relacionado à ESG é necessário, e quase 53% estão fazendo isso para aprimorar a propriedade ativa, ou seja, o engajamento que os gerentes têm com as empresas de portfólio. Além disso, metade dos entrevistados estão admitindo novos profissionais para a gestão de riscos ESG, e 44% para a criação de produtos.

O relatório da ISS divulgado hoje constatou que, apesar dos rumores de que o interesse em ESG está diminuindo, os gestores de fundos não estão desacelerando o lançamento de novos produtos ESG. O número de lançamentos de estratégias ESG em 2021 foi de 89, inferior ao recorde de 133 em 2021, mas ainda superior às quantidades de 2019 e 2020.

Este relatório também indica que, em comparação com a diversidade de fundos mútuos e ETFs dos Estados Unidos, os fundos temáticos ESG tiveram um desempenho maior nas vendas no ano passado. Uma conclusão similar foi feita pela Morningstar em seu relatório no início deste ano de que, apesar dos desafios recentes ao redor da ESG, os investidores ainda se mostram interessados nos fundos sustentáveis. A Morningstar relatou que os fundos sustentáveis arrecadaram mais de US$ 3 bilhões, enquanto o universo global de fundos e ETFs apresentou fluxos líquidos de US$ 370 bilhões.

No entanto, o uso da ESG foi incorporado em produtos que não são direcionados para a sustentabilidade. Agora, é comum que os fundos mútuos e ETFs incluam questões relacionadas à ESG em seus prospectos. Logo, aqueles fundos que não levam esses critérios em consideração ficarão para trás.

A análise da ISS do ano passado, que descobriu 1,9 trilhão de dólares em ativos de fundos, foi alterada para incluir fatores relacionados à ESG.

No primeiro trimestre, o Leão dos Estados Unidos foi responsável pela notável inclusão de fatores de ESG no processo de investimento por parte da American Funds Behemoth, tornando-se o mais importante gerente de fundos do país, de acordo com o relatório da ISS.

Um artigo no IESS indicou que um motivo primordial para os fundos sustentáveis terem apresentado vendas líquidas positivas no ano passado foi o dinheiro novo, entretanto, não há garantia de que tal tendência se mantenha.

Desde 2020, um terço das vendas de fundos sustentáveis foi proveniente de fontes externas ao ecossistema de fundos, de acordo com a ISS. “As condições atípicas e pandêmicas responsáveis pela onda de fluxos exógenos são improváveis de se repetir, criando um cenário mais desafiador para o crescimento de fundos ESG.”

Todavia, é provável que a base de clientes não tenha sido aproveitada ao máximo e a maioria dos investidores de fundos econômicos geralmente vê os produtos como parte secundária em vez de principais componentes de seus portfólios, foi o que o relatório notou. Conforme os produtos se espalham e abrangem uma vasta variedade de classes de ativos, isso pode mudar.

Conforme o relatório, os investidores de fundos temáticos ESG foram sub-representados em rendimentos fixos. Em 2022, 63% de seus investimentos foram em ações dos EUA, enquanto apenas 1% foi destinado a títulos tributáveis e 15% a títulos isentos de impostos. Por outro lado, o mercado de fundos geral dos EUA teve 56% de alocação para ações dos EUA, 4% para títulos tributáveis e 21% para títulos isentos de impostos.

Os investimentos sustentáveis superaram a média no que diz respeito ao capital internacional, com 21% das dotações, em oposição aos 17% do resto do mercado de fundos.

Mais uma gama de oportunidades para se expandir é a área do plano de aposentadoria definida, que, graças a uma diretriz recente do Departamento do Trabalho, agora permite aos investidores escolher fundos temáticos de data-alvo padrão.

Os recursos em fundos temáticos ESG em planos DC atingiram US$ 11,4 bilhões em 2021, que era maior do que os US$ 6,7 bilhões registrados em 2019, de acordo com a ISS. Todavia, este valor de 2021 representou somente 0,5% de todos os ativos de planos de fundos mútuos.

Apesar de a oferta ser limitada para esse segmento, Natixis, BlackRock e Putnam têm desenvolvido novos produtos ou ajustando os existentes por causa da mudança de posição do DOL sobre o ESG.

É provável que haja um aumento no número de participantes, visto que as empresas concentram-se em nível mundial na preservação da sustentabilidade.

O relatório Cerulli relata que nove em cada dez gestores de ativos nos Estados Unidos integraram as preocupações com o meio ambiente, a social e a governança (ESG) em sua missão e cultura organizacional. Além disso, 93% dos fundos mútuos e ETFs registrados nos EUA são afiliados à Iniciativa de Investimento Responsável das Nações Unidas, ainda que nem todos esses ativos considerem questões ESG.