AçõesAnálise de investimentosAnálise de riscoAnálise fundamentalAnálise técnicaConceitos básicosEstratégias de investimentoFinanças pessoaisInvestimento em açõesInvestimentos

Igualmente, é necessário analisar cuidadosamente o impacto e as possíveis aplicações nos setores.

É amplamente relatado o desempenho de índices de peso igual, particularmente para o Índice S&P 500® de Peso Igual com 20 anos de histórico de atividade. Os resultados relativos ao peso igual refletem a influência de vários fatores importantes do índice. Por exemplo, uma exposição menor ao tamanho e os efeitos de impulso (positivo/negativo) somam aproximadamente 75% da variação dos seus resultados relativos registrados.

A distribuição disparate do setor de valorização tem tornado as alocações sectoriais mais significativas na compreensão dos recentes retornos relativos de equalização de peso. Na realidade, a elevada exposição do Índice de Peso Igual S&P 500 ao setor de energia e menor exposição aos setores de comunicação, tecnologia da informação e discricionário do consumidor contribuíram para cerca de dois terços do seu desempenho de 7% em 2022. Estas exposições também ajudaram a explicar o desempenho do índice no primeiro trimestre de 2023.

Ao mesmo tempo, não devemos ignorar a influência que a igual ponderação tem dentro de cada setor. Para compreender por que, criamos portfólios hipotéticos “intermediários” que mostram os passos dados entre o S&P 500 e o S&P 500 Equal Weight Index. A exposição 1 explica esses dois caminhos hipotéticos.

O portfólio hipotético “Sectors Matching EQW” ajusta os pesos dos setores S&P 500 para coincidir com os do Índice de Peso Igual, o que significa que as empresas pertencentes ao mesmo setor são ponderações em relação ao mercado flutuante. Por outro lado, o portfólio hipotético “EQW Within Sectors” mantém as distribuições do setor S&P 500, mas pesa igualmente cada nome dentro de cada setor.

Imagem: karvanth/FreePik

A exposição 2 mostra que, da mesma forma, a distribuição dentro de cada setor foi ainda mais significativa para explicar os resultados passados do Índice de Peso Igual do S&P 500. De fato, o lucro acumulado total do portfólio hipotético “EQW Within Sectors” é praticamente indiscernível em relação ao Índice de Peso Igual S&P 500. Embora o Índice de Peso Igual possa eventualmente ter se beneficiado das diferentes alocações de setor, ter mais exposição às ações menores dentro de cada setor foi o principal responsável pelos resultados do Índice de Peso Igual do S&P 500.

Imagem: GernotBra/FreeImages

A distribuição de valores ajustados do Índice Herfindahl-Hirschman para o S&P 500 e os seus 11 setores GICS, que é mostrado na exposição 3, evidencia uma aplicação tática potencial. A figura HHI mais ajustada indica que a concentração é maior, não importando a quantidade de ações em cada índice. Vários setores apresentam um alto grau de concentração, sendo a Tecnologia da Informação a mais destacada.

Leia Mais:   Não interprete a ação de Fed de Junho como o término de taxas mais elevadas.
Imagem: stephmcblack/Burst

Por definição, os índices do setor igualmente ponderados têm menos exposição a grandes empresas do que seus equivalentes nos índices de mercado de capitalização flutuante. Quando todos os outros fatores se mantêm constantes, a redução da concentração indica o desempenho dos maiores nomes e vice-versa. Portanto, espera-se que os setores igualmente ponderados superem quando a concentração diminuir.

A Exposição 4 comprova a hipótese: o Índice de Tecnologia de Informação de Igualdade de Peso S&P 500 teve melhor desempenho em relação ao seu mercado de referência quando o HHI ajustado do setor diminuiu. Por conseguinte, à medida que a concentração se reduzir, os investidores deverão considerar os benefícios de uma estratégia de peso igual do setor.

Imagem:
chsyys/DepositPhotos

Para celebrar os 20 anos do S&P 500 Índice de Peso Igual, e para obter mais detalhes sobre a correlação entre a concentração e o desempenho, não perca a nossa Revisão de Estratégia de Índice a partir de 20 de abril de 2023.

Altere para: Consulte o indexologyblog.com para obter mais informações.

Este artigo foi originariamente compartilhado no Indexology® Blog em 26 de abril de 2023 https://www.indexologyblog.com/2023/04/26/equally-weighting-within-sectors-impact-and-potential-applications/

Esta Notificação Geral (“Notificação”) serve para regular o uso do website www.exemplo.com.br (“Website”).

© 2023 S&P Dow Jones Indices. Todos os direitos reservados. S&P, S&P 500, S&P 500 LOW VOLATILITY INDEX, S&P 100, S&P COMPOSITE 1500, S&P 400, S&P MIDCAP 400, S&P 600, S&P SMALLCAP 600, S&P GIVI, GLOBAL TITANS, DIVIDEND ARISTOCRATS, S&P TARGET DOW JONES, DJ, DJIA, THE DOW e DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE são marcas registradas da Dow Jones Trademark Holdings LLC (“Dow Jones”). Estas marcas comerciais, juntamente com outras, foram licenciadas na S&P Dow Jones Indices LLC. A redistribuição ou reprodução no todo ou em parte são proibidas sem permissão por escrito da S&P Dow Jones Indices LLC. Este documento não constitui uma oferta de serviços em jurisdições onde S&P Dow Jones Indices LLC, S&P Global, Dow Jones ou suas respectivas afiliadas (coletivamente “S&P Dow Jones Indices”) não têm as licenças necessárias. Exceto para certos serviços de cálculo de índices personalizados, todas as informações fornecidas pelo S&P Dow Jones Indices são impessoais e não adaptadas às necessidades de qualquer pessoa, entidade ou grupo de pessoas. S&P Dow Jones Indices recebe compensação em conexão com o licenciamento de seus índices para terceiros e prestação de serviços de cálculo personalizados. O desempenho passado de um índice não é uma indicação ou garantia de resultados futuros.

Leia Mais:   A corrida da Bitcoin está se deslocando de volta para baixo.

Não é possível investir diretamente em um índice. A exposição a uma classe de ativos representada por um índice pode estar disponível através de instrumentos de investimento baseados nesse índice. S&P Dow Jones Indices não patrocina, endossa, vende, promove ou gerencia qualquer fundo de investimento ou outro veículo de investimento que é oferecido por terceiros e que procura fornecer um retorno de investimento com base no desempenho de qualquer índice. S&P Dow Jones Indices não garante que os produtos de investimento baseados no índice irão rastrear com precisão o desempenho do índice ou fornecer retornos de investimento positivos. S&P Dow Jones Indices LLC não é um consultor de investimento, e S&P Dow Jones Indices não faz nenhuma representação sobre a conveniência de investir em qualquer fundo de investimento ou outro veículo de investimento. Uma decisão de investir em qualquer fundo de investimento ou outro veículo de investimento não deve ser tomada em consideração em nenhuma das declarações estabelecidas neste documento. Os investidores potenciais são aconselhados a fazer um investimento em qualquer fundo ou outro veículo apenas após considerar cuidadosamente os riscos associados ao investimento em tais fundos, como detalhado em um memorando de oferta ou documento semelhante que é preparado por ou em nome do emitente do fundo de investimento ou outro produto de investimento ou veículo. S&P Dow Jones Indices LLC não é um conselheiro fiscal. Um consultor fiscal deve ser consultado para avaliar o impacto de quaisquer títulos de imposto sobre carteiras e as consequências fiscais de tomar qualquer decisão de investimento particular. A inclusão de uma segurança dentro de um índice não é uma recomendação do S&P Dow Jones Indices para comprar, vender ou manter tal segurança, nem é considerada como conselho de investimento. Os índices de referência dos EUA são calculados pelos índices de referência do S&P Dow Jones Indices da S&P Dow Jones com base no preço de fechamento dos constituintes individuais do índice conforme definido por sua troca primária. Os preços de fechamento são recebidos por índices S&P Dow Jones de um de seus fornecedores de terceiros e verificados comparando-os com preços de um fornecedor alternativo. Os vendedores recebem o preço de fechamento das trocas primárias. Os preços intraday em tempo real são calculados de forma semelhante sem uma segunda verificação.

Leia Mais:   O esgoto está se encaminhando de volta, resultando em alguns gases que não estão sendo discutidos em relação à performance.

Estes materiais foram preparados exclusivamente para fins informativos baseados em informações geralmente disponíveis para o público e de fontes acreditadas ser confiável. Nenhum conteúdo contido nestes materiais (incluindo dados de índice, classificações, análises e dados relacionados ao crédito, pesquisa, avaliações, modelo, software ou outra aplicação ou saída do mesmo) ou qualquer parte do mesmo (“Conteúdo”) pode ser modificado, engenharia reversa, reproduzido ou distribuído de qualquer forma ou por qualquer meio, ou armazenado em um banco de dados ou sistema de recuperação, sem a permissão prévia por escrito de S&P Dow Jones Indices. O Conteúdo não será utilizado para fins ilegais ou não autorizados. Os índices de S&P Dow Jones e seus provedores de dados de terceiros e licenciadores (coletivamente “S&P Dow Jones Indices Party”) não garantem a precisão, integridade, pontualidade ou disponibilidade do Conteúdo. Os índices S&P Dow Jones não são responsáveis por quaisquer erros ou omissões, independentemente da causa, pelos resultados obtidos com o uso do conteúdo. O CONTEÚDO está dependente de uma base “como é”. S&P DOW JONES INDICES PARTES DISCLAIM ANY E TODOS OS EXPRESSOS ou PERGUNTOS IMPLIDOS, Mas NÃO LIMIDOS A, QUALQUER EMPRESAS DE MERCHANTABILIDADE OU FONTES PARA UMA PURPOSE PARTICULAR ou USO, LIBERDADE DE BUGS, SOFTWARECERES QUE SEGUDOS Em nenhum caso, os índices S&P Dow Jones são responsáveis por qualquer parte por quaisquer danos diretos, indiretos, incidentais, exemplares, compensatórios, punitivos, especiais ou conseqüentes, custos, despesas, taxas legais ou perdas (incluindo, sem limitação, perda de renda ou perda de lucros e custos de oportunidade) em conexão com qualquer uso do conteúdo, mesmo se aconselhado sobre a possibilidade de tais danos.

A S&P Global criou normas e diretrizes para preservar a independência e imparcialidade de seus negócios. Por causa disso, algumas de suas divisões e unidades de negócios podem ter dados que não são compartilhados com outras seções. A empresa também possui políticas e processos para manter a confidencialidade de informações confidenciais obtidas durante o processo analítico.

Ademais, a S&P Dow Jones Indices oferece uma grande variedade de serviços para ou em relação a múltiplas companhias, inclusive aqueles que emitem títulos, consultores de investimento, corretores, bancos de investimento, outras instituições financeiras e intermediários financeiros, podendo assim obter taxas ou outras vantagens econômicas destas organizações, incluindo aquelas cujos títulos ou serviços eles possam recomendar, tarifar, incluir em carteiras de modelos, avaliar ou abordar de outra maneira.

Back to top button