Fundos de investimento que não aderem a princípios ambientais, sociais e de governança (ESG) tiveram um início com rugas, mas estão se tornando mais afiados, de acordo com um relatório recente.

Uma resposta ao cenário político e à aceitação do investimento de sustentabilidade, fundos anti-ESG foram recentemente introduzidos nos Estados Unidos, mas têm tido pouco avanço.

Um relatório recente realizado pela Morningstar verificou as atividades de venda, composição, desempenho e práticas de votação relacionadas a fundos mútuos e ETFs que, segundo alegam, são contrárias ao investimento ESG ou oferecem uma alternativa a ele.

Dos 27 fundos anti-ESG disponíveis no mercado, Alyssa Stankiewicz e Mahi Roy observaram que a maioria foi lançada ou reclassificada em 2020. O volume de vendas destes fundos aumentou no início, mas desde então diminuiu.

No último mês de março, os fundos somaram aproximadamente US$ 2,1 bilhões, um aumento de sete vezes em relação ao mesmo período de 2021. O terceiro trimestre de 2022 foi o momento de maior aquisição destes produtos, chegando a US$ 376 milhões, com a maioria destes recursos indo para o ETF Energética Esportiva dos EUA, segundo a Morningstar.

Strive prosseguiu prontamente com sua expansão quando lançou mais sete fundos nos três meses seguintes, mas apesar de ter começado como uma chuva, a força desse impulso logo diminuiu, de acordo com o estudo. O segundo fundo de Strive 500 ETF STRV tinha um total de US$ 33 milhões em seu primeiro mês de lançamento, entretanto, os seis outros fundos consecutivos atraíram menos de US$ 5 milhões mensalmente desde sua criação. O ETF Ex-China Markets, por sua vez, arrecadou US$ 103 milhões no momento de seu lançamento em janeiro, contudo, também passou a ter fluxos mais fracos, conforme o relatório.

Os fundos da Strive foram responsáveis ​​pela maioria das solicitações recebidas recentemente. De acordo com o relatório, os fundos anti-ESG diminuíram em média US$ 1,2 milhão a cada trimestre entre o quarto trimestre de 2017 e o segundo trimestre de 2020, enquanto o mercado geral de fundos de capital dos EUA teve fluxos líquidos de pouco menos de US$ 1 bilhão por trimestre.

Nos últimos quatro trimestres, as vendas para fundos anti-ESG demonstraram ser vigorosas e líquidas positivas, com cerca de US$ 438 bilhões em fluxos de todos os fundos mútuos dos EUA e ETFs, de acordo com dados da Morningstar Direct. Durante esse período, aproximadamente US$ 12,4 bilhões foram canalizados para fundos sustentáveis.

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Dezenove dos 26 fundos Morningstar identificados como sendo anti-ESG possuíam apenas dois quartos de histórico de desempenho, mas os seus retornos líquidos mostraram números mais significativos nos últimos tempos, em comparação com o Índice de Mercado dos EUA da Morningstar, que era de 17% e 15% aproximadamente.

Todavia, é importante notar que a seleção de investimentos é diversificada e o período de tempo de seu desempenho passado é curto, o que significa que os resultados não necessariamente representam tendências globais, conforme aponta o relatório.

Para honrar, aproximadamente metade dos fundos da companhia são classificados como medalhistas Morningstar. Isso indica que há alguma confiança na sua aptidão de desempenho acima de seus concorrentes ou benchmarks relevantes. Os 12 fundos são administrados de forma passiva, o que contribui para o seu desempenho esperado por conta das taxas de administração baixas, notaram os autores.

Mais de doze fundos foram examinados, com seis recebendo avaliações neutras e outros seis sendo considerados insatisfatórios.

O fundo de anti-ESG mais antigo – EUA Mutuals Vice – também tem uma classificação de desempenho negativa de Morningstar Medalist, prejudicado por custos elevados, nova direção e uma tendência para ações de baixa qualidade e alta volatilidade”, diz o relatório. “Estas características dão ao portfólio menos estabilidade do que os seus pares durante os períodos de recessão, o que coloca mais pressão sobre a gestão durante os ciclos econômicos de crescimento.”

Esta é uma lista de diferentes tipos de produtos categorizados por tipo.

Fundos anti-ESG listados no relatório são descritos como anti-ESG completo (investimento em fundos vistos como desvantajosos pelos avaliadores ESG), conservadores, renomados (abraçando posições antigas do ESG), vice (ações excluídas por fundos sustentáveis) e eleitores (fundos passivos que votam contra propostas relacionadas a tópicos ESG).

Apenas um dos investimentos se sobressaí aos outros e entra na classe anti-ESG – o ETF dos Órfãos ESG da Capital Constrangida – que foi liquidado logo em seguida.

Muitos dos bens, especialmente os fundos estruturais, são considerados como votantes.

Durante a temporada de próximos atual, os fundos da Strive se opuseram às 11 resoluções mais relevantes relacionadas à ESG nas empresas S&P 100, segundo a Morningstar, ao contrário dos votos favoráveis ​​desses temas por parte da Motor Nº 1, que está centrada no impacto.

Editar nota: Essa narrativa foi atualizada para refletir as alterações do relatório da Morningstar, que previamente não contemplava o Strive Emerging Markets Ex-China ETF.